镁资源储量与供需格局
全球镁资源以菱镁矿、白云石、盐湖卤水为主，**中国镁储量占全球六成以上**，陕西、山西、辽宁三地产量占国内八成。2023年全球原镁产量约110万吨，中国贡献85%，**但环保限产与能耗双控使供应端波动加剧**。未来十年，随着盐湖提镁技术突破，青海、西藏盐湖或成新增供应极，**预计2035年全球原镁需求将突破220万吨**，供需缺口或达30万吨。
镁合金在汽车轻量化的核心优势
减重效率对比
铝合金密度2.7g/cm³，镁合金仅1.78g/cm³，**同体积减重幅度达35%**。以特斯拉Cybertruck为例，其一体压铸后地板若改用镁合金，**整车可再降12kg，续航提升8-10公里**。
成本临界点何时到来？
当前AZ91D镁合金锭价约2.3万元/吨，高于ADC12铝合金的1.9万元/吨，但**当镁铝价格比低于1.3:1时，综合加工成本优势显现**。中信证券测算，2026年随着青海上游硅铁-镁一体化项目投产，**镁价有望回落至1.8万元/吨，触发汽车厂大规模切换**。
技术突破：从压铸到超塑性成型
传统高压压铸存在气孔缺陷，**2024年万丰奥威推出的半固态射压成型技术**，将孔隙率从3%降至0.5%，屈服强度提升至180MPa。更前沿的**超塑性镁合金板材**已在蔚来ET9试制，**可冲压成0.8mm超薄电池包上盖**，较铝合金方案减重40%。
政策与碳交易的双重驱动
欧盟2035年燃油车禁售令倒逼减排，**每使用1kg镁合金可全生命周期减碳18kg**。中国《乘用车燃料消耗量评价方法》将单车镁合金用量纳入积分奖励，**2027年主流B级车镁合金用量或突破25kg/辆**。
产业链投资机会
- **上游**：云海金属布局青海上游硅铁-镁-电一体化，**成本较传统皮江法降低28%**
- **中游**：宜安科技掌握4200吨超大型压铸岛技术，**已获比亚迪海豹订单**
- **下游**：宁德时代研发镁合金电池箱体，**通过IP67防水测试且减重15%**
风险预警：替代材料的博弈
碳纤维复合材料虽更轻，但**成本是镁合金的8倍**；第三代高强钢虽便宜，**减重幅度不足镁合金的1/3**。短期看，**镁合金在150MPa以下结构件领域暂无对手**。
未来场景：镁基储氢的想象空间
上海交通大学团队开发的**MgH2@石墨烯储氢材料**，储氢密度达7.6wt%，**是丰田Mirai高压储氢罐的2.3倍**。若2028年车载验证通过，**每辆氢燃料电池车或新增50kg镁基材料需求**，再造一个百万吨级市场。
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