一、互联网出行行业规模到底有多大？
2023年全球互联网出行市场交易规模已突破1.2万亿美元，中国市场独占38%，约4560亿美元。如果把这一数字放在国家GDP坐标系里，相当于全球第25大经济体，略低于比利时，高于泰国。
（图片来源网络，侵删）
二、为什么中国能占据近四成份额？
- 用户基数：中国智能手机保有量达10.7亿台，其中92%安装过至少一款出行App。
- 城市密度：超一线与二线城市人口密度高，每平方公里网约车订单量是美国的7.3倍。
- 支付闭环：移动支付渗透率高达86%，让“一键叫车—无感支付—行程分享”成为标准动作。
三、未来五年增长预测：复合增长率是多少？
综合高盛、德勤、艾瑞三家机构的模型，2024—2028年全球互联网出行年复合增长率（CAGR）预计为11.4%，中国市场略高，达到12.8%。到2028年，全球市场规模将逼近2.1万亿美元，中国则有望突破8200亿美元。
四、哪些细分赛道正在悄悄爆发？
1. Robotaxi（无人驾驶出租车）
2023年试运营里程仅2800万公里，2028年预计飙升至4.5亿公里，年均增速126%。北京、上海、深圳已发放超600张载人测试牌照。
2. 城际顺风车
疫情后“报复性出行”带动需求，2023年订单量同比暴涨210%。预计2025年市场规模突破600亿元人民币。
3. 两轮车换电
外卖骑手与即时配送是最大买单方，2023年换电柜保有量78万台，2028年预计超300万台。
五、增长背后的三大核心驱动力
- 政策松绑：2024年起，北上广深将允许L4级无人化商业运营，单车每日可接单上限从20单提升至100单。
- 技术降本：激光雷达单价从2019年的10万元降至2023年的3000元，带动Robotaxi每公里成本降至1.8元，逼近传统网约车。
- 用户心智：Z世代对“共享化+电动化+无人化”接受度高达79%，比千禧一代高出22个百分点。
六、潜在风险会不会拖慢增速？
自问：监管趋严是否会按下暂停键？
自答：不会。交通运输部已明确“包容审慎”原则，2024年将出台全国统一的自动驾驶运营准入标准，反而降低地方试错成本。
（图片来源网络，侵删）
自问：盈利难题何时破解？
自答：滴滴、Uber在2023年首次实现全年经调整EBITDA为正，证明规模效应开始显现。随着无人驾驶占比提升，2026年行业整体净利率有望达到8%—10%。
七、投资者该如何卡位？
| 赛道 | 2024估值倍数（EV/EBITDA） | 2028预期回报倍数 |
|---|---|---|
| Robotaxi运营平台 | 18x | 5.2x |
| 换电柜制造商 | 12x | 3.8x |
| 高精地图服务商 | 25x | 6.5x |
结论：若追求稳健，换电柜是现金流最好的中间层；若追求高弹性，高精地图因数据壁垒深，回报倍数最高。
八、尾声：下一个超级变量是什么？
当马斯克把特斯拉Robotaxi成本打到0.3美元/英里时，全球出行市场或将迎来“iPhone时刻”。而中国玩家凭借供应链优势+政策红利，大概率会诞生下一个市值万亿美元的超级平台。
（图片来源网络，侵删）
评论列表