中国移动到底在5G上花了多少钱？
2023年全年，**中国移动资本开支约1803亿元**，其中**5G相关投资占46%**，约830亿元。进入2024年，公司公开口径将5G Capex进一步**压缩至650亿元左右**，但**700MHz低频段补盲、5G-A（5.5G）试点、算力网络**三大方向反而成为新焦点。换句话说，**“钱少了，但花得更精准”**。
2024年5G投资重点的三大关键词
1. 700MHz低频段补盲：农村与偏远地区的“信号洼地”攻坚战
问：为什么700MHz这么重要？
答：700MHz频段**单站覆盖半径是3.5GHz的3-4倍**，在山区、海岛、高铁沿线等场景**只需1/4基站即可实现连续覆盖**。中国移动与中国广电共建共享的48万站700MHz网络已开通38万站，2024年计划再投**10亿元级专项资金**完成剩余盲区。
- **技术亮点**：采用4T4R大功率RRU，单站功耗下降30%，覆盖半径提升40%。
- **商业模型**：农村电商直播、远程医疗、智慧农业AR巡检，**ARPU值提升15%**。
2. 5G-A（5.5G）试点：从“泛在千兆”到“万兆下行”
问：5G-A与5G到底差在哪？
答：5G-A把**下行峰值速率从1Gbps提升到10Gbps**，同时**将空口时延从20ms压缩到4ms**。中国移动2024年将**在15个核心城市**启动5G-A外场验证，投资重点放在：
- **超大带宽频谱聚合**：3.5GHz+4.9GHz+毫米波三载波聚合，**单用户速率突破8Gbps**。
- **RedCap轻量化终端**：模组成本**从300元降到60元**，加速工业传感器规模上量。
- **通感一体基站**：在港珠澳大桥试点，**实现船舶航道毫米级感知+5G通信融合**。
3. 算力网络：把“基站”变成“算力节点”
问：算力网络与5G投资有什么交集？
答：中国移动把**5G基站与边缘云**深度耦合，2024年将**新增9.5万台边缘计算服务器**，直接下沉到接入机房。带来的变化：
- **云游戏时延<20ms**：无需本地主机，手机直连基站边缘云。
- **工业视觉质检**：产线摄像头数据在基站侧完成AI推理，**节省50%回传带宽**。
- **商业模式**：按算力调用量计费，**单站年收入可增加3-5万元**。
投资节奏背后的“降本增效”逻辑
中国移动2024年5G投资看似下降，实则**结构性优化**：
| 方向 | 2023年占比 | 2024年占比 | 变化原因 |
|---|---|---|---|
| 宏站新建 | 55% | 38% | 700MHz补盲接近尾声 |
| 室分与微站 | 20% | 27% | 商场、地铁、医院流量激增 |
| 5G-A/算力网络 | 5% | 15% | 战略级新赛道 |
| 节能改造 | 10% | 20% | AI关断+液冷，电费省1.2亿/年 |
通过**“精准投资+节能降耗”**，中国移动2024年5G网络**OPEX预计下降8%**，而**DOU（每户月均流量）将突破30GB**，实现**“成本曲线与收入曲线剪刀差”**。
产业链机会：哪些公司会吃到蛋糕？
1. **天线射频**：700MHz大功率RRU订单向**京信通信、武汉凡谷**集中，**毛利率提升5-7个百分点**。
2. **小基站**：5G-A毫米波微站单价**超3万元/套**，**共进股份、剑桥科技**份额领先。
3. **边缘云服务器**：中国移动集采**9.5万台边缘服务器**，**浪潮、新华三、联想**三家瓜分80%份额。
4. **节能服务**：**华为、中兴**提供AI关断+液冷整体方案，**单站年省电6000度**。
用户侧感知：5G-A到底能带来什么？
问：普通消费者什么时候能用到5G-A？
答：2024年三季度，**北京、上海、深圳、杭州**将率先开放5G-A友好用户招募，**下行万兆、上行千兆**的体验场景包括：
- **8K VR演唱会直播**：码率200Mbps，**移动状态下零卡顿**。
- **裸眼3D视频通话**：手机无需专用眼镜，**时延<10ms**。
- **云手机**：千元机即可跑3A大作，**本地仅负责解码**。
风险与挑战：700MHz清频、毫米波穿透、商业模式
1. **700MHz清频**：部分地方台模拟电视信号未完全关停，**需协调广电部门加速迁移**。
2. **毫米波穿透**：高频段在楼宇内衰减大，**需大量室分系统补盲**。
3. **商业模式**：5G-A万兆速率如何变现？**中国移动试点“速率分层计费”**，**1Gbps以下不限量，万兆速率按分钟计费**，探索B2B2C新路径。
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