飞机租赁已经成为航空公司扩张机队、优化现金流的核心手段。面对动辄上亿美元的资产，**“飞机租赁成本怎么算”**与**“飞机租赁公司哪家好”**成为决策者最先抛出的两大疑问。本文用问答式结构拆解关键节点，帮你快速建立行业认知。
（图片来源网络，侵删）
飞机租赁成本怎么算？
1. 租金到底包含哪些科目？
租金并非单一数字，而是由**基础租金、维修储备金、保险分摊、利率调整因子**四块构成。
- 基础租金：按飞机估值的0.8%–1.2%/月计算，机型越新、租期越长，系数越低。
- 维修储备金：根据飞行小时与循环数预提，通常占租金的15%–25%，期末多退少补。
- 保险分摊：机身险、责任险、战争险三项打包，每年约估值的0.5%–0.7%。
- 利率调整因子：若采用浮动利率，每半年按SOFR+spread重定价，波动区间可达±200bps。
2. 如何快速估算一架窄体机的年成本？
以2024年主流A320neo为例：
- 市场估值：5000万美元
- 基础租金：5000万×1%×12=600万美元/年
- 维修储备金：600万×20%=120万美元/年
- 保险：5000万×0.6%=30万美元/年
- 利率调整：假设SOFR从3%升至4%，额外增加50万美元
合计年成本≈800万美元，折合每座位每天约110美元。
3. 隐藏成本有哪些？
除了账面数字，还要警惕以下**“看不见的漏斗”**：
- 退租检：D检+客舱整新，一次可吃掉6–9个月租金。
- 技术记录缺口：缺失SB执行证据，出租方可能扣减10%–15%押金。
- 残值担保：若市场残值低于合同保底价，承租方需一次性补足差额。
飞机租赁公司哪家好？
1. 全球Top5机队规模对比
| 公司 | 机队数量 | 平均机龄 | 总部所在地 |
|---|---|---|---|
| AerCap | 1700+ | 6.8年 | 爱尔兰都柏林 |
| Avolon | 880+ | 5.9年 | 爱尔兰都柏林 |
| Air Lease Corporation | 460+ | 4.2年 | 美国洛杉矶 |
| BOC Aviation | 680+ | 4.5年 | 新加坡 |
| SMBC Aviation Capital | 750+ | 5.1年 | 爱尔兰都柏林 |
机队规模越大，议价能力越强，但平均机龄越低意味着技术风险更小。
（图片来源网络，侵删）
2. 选择出租方的三大硬指标
- 融资成本：爱尔兰注册实体普遍享受12.5%所得税率，资金成本比亚洲低80–120bps。
- 退租条款弹性：ALC允许“小时交换”模式，用飞行小时抵扣部分退租检费用。
- 残值管理能力：AerCap拥有拆解公司，可在残值下跌时自行消化飞机，降低承租人补差概率。
3. 区域玩家怎么选？
如果航司总部在亚太，可优先考虑：
- 中银航空租赁（BOC Aviation）：人民币融资窗口+保税区SPV结构，减少汇兑损失。
- Avolon（渤海租赁控股）：对中国客户接受境内银行保函，降低保证金比例至5%–8%。
欧美航司则更看重：
- GECAS（已并入AerCap）：发动机原厂背景，PBH维修协议捆绑折扣。
- Nordic Aviation Capital：专注支线涡桨，E2系列残值曲线模型业内最完整。
实战场景：如何同时压低成本与选好出租方？
案例：东南亚LCC新增10架A321neo
需求背景：2026年交付，租期12年，计划飞高密度中短程航线。
策略步骤：
- 成本测算：采用“半包修”模式，发动机大修由出租方承担，机身维修自建能力，年成本降至720万美元/架。
- 出租方筛选：Avolon与BOC进入最终轮，前者提供SOFR上限3.5%的利率 collar，后者承诺退租检费用封顶120万美元。
- 谈判杠杆：用AerCap的报价做Benchmark，最终Avolon再降租金2.3%，并赠送3个月免租期。
结果：全生命周期节省约1800万美元，退租风险锁定。
（图片来源网络，侵删）
未来三年值得关注的变量
- 利率见顶：若2025年美联储进入降息通道，浮动租金将同步下调，锁定固定利率反而吃亏。
- SAF合规：欧盟2028年起强制2%可持续航空燃料，老旧机型租金溢价可能消失。
- 中国飞机出口：C919若取得FAA适航证，租赁公司或推出人民币计价合同，降低国内航司汇率敞口。
把成本算细、把出租方看透，飞机租赁就不再是黑箱。下一次董事会，你可以直接用数字回答“多少钱、找谁租”。
评论列表