融资租赁公司还能新设吗？
目前全国大部分地区已暂停纯内资融资租赁公司的新设审批，但**天津东疆、上海浦东、广州南沙**三大自贸区仍保留窗口，前提是股东必须**实缴注册资本不低于1.7亿元人民币**，且至少有一位股东具备**制造业或金融机构背景**。若达不到门槛，可考虑收购存量壳公司，价格区间在**80万—150万元**，需重点核查**商务部业务系统备案状态**。
融资租赁业务怎么做：从获客到退出的完整闭环
1. 获客：精准锁定三大场景
- **设备升级**：制造业技改贴息政策下，客户首付意愿从30%降至10%，IRR可拉高至15%以上。
- **医疗新基建**：县级医院DSA设备租赁，通过**“财政贴息+医保分成”**模式，坏账率控制在1.2%以内。
- **新能源重卡**：利用**电池银行**结构，将电池资产剥离给SPV，司机只需支付车身租金，获客成本下降40%。
2. 风控：穿透底层现金流的四层滤网
第一层：主体信用——不再迷信国企背书，重点看**“设备产生的现金流能否覆盖租金130%”**。
第二层：设备残值——建立动态残值曲线，例如光伏组件第5年残值率从75%下调至58%，直接影响放款成数。
第三层：交易结构——引入**“双SPV+回购担保”**，当承租人违约时，设备厂商承诺按未偿本金110%回购。
第四层：数据监控——在注塑机PLC系统植入IoT模块，实时监测开工率，低于60%触发预警。
---3. 资金：三种低成本资金池搭建方案
- **银行保理**：将优质租赁资产打包转让给银行，折扣率可谈到92折，但需出具**无追索权确认函**。
- **ABN发行**：以公交公司应收租赁款为基础资产，2023年深圳地铁ABN票面利率仅2.89%，比同期贷款低180BP。
- **外资通道**：通过QFLP架构引入境外低成本资金，综合成本可降至3.5%（含锁汇费用）。
税务优化：三个被忽视的利润放大器
加速折旧：对飞机发动机使用双倍余额递减法，可使前三年少缴所得税合计2800万元。
即征即退：将直租业务合同拆分为“设备销售+融资租赁”两部分，设备销售部分增值税实际税负超3%即退。
跨境税收抵免：通过香港SPV采购境外设备，利用内地与香港的**避免双重征税安排**，节省5%预提税。
---退出机制：四种资产出表策略对比
| 退出方式 | 会计处理 | 资本消耗 | 适用场景 |
|---|---|---|---|
| 资产证券化 | 完全出表 | 释放90%风险资产 | 公交、医疗等稳定现金流资产 |
| 同业转租赁 | 继续涉入 | 释放50%风险资产 | 工程机械类残值波动大资产 |
| 售后回租 | 表内负债 | 无释放 | 客户需表外融资的特殊需求 |
| 债转股 | 权益工具 | 全额释放 | 上市公司子公司违约重组 |
2024年监管红线：必须关注的三个变化
1. **集中度管理**：单一客户租赁余额不得超过资本净额的30%，**关联客户需合并计算**。
2. **杠杆倍数**：风险资产总额/资本净额的比例从10倍下调至**8倍**，倒逼企业增资或压降规模。
3. **数据报送**：所有融资租赁公司需在**2024年6月前**接入人民银行征信系统，逾期记录将影响银行授信。
实战案例：如何用2000万资本金撬动2亿项目
某浙江民营租赁公司通过以下结构完成操作：
① 资本金2000万设立母公司→② 母公司出资510万控股51%设立项目SPV→③ 引入银行优先级资金1.5亿（劣后比例1:3）→④ 设备采购后办理**动产抵押+厂商回购担保**→⑤ 第3年通过北金所挂牌转让资产，实现IRR 22.7%。
关键点：**银行资金采用“股+债”混合投放**，规避了单一借款主体授信限额。
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