2014煤炭价格走势_煤炭行业现状如何

2014年煤炭价格为何一路下滑？

2014年，环渤海5500大卡动力煤平仓价从年初的610元/吨跌至12月底的520元/吨，跌幅接近15%。需求疲软、产能过剩、进口煤冲击成为压垮煤价的三座大山。

• 需求端：全国火电发电量同比仅增长0.7%，工业用电增速创十年新低。
• 供给端：全年原煤产量38.7亿吨，同比反而增长2.5%，产能释放惯性难止。
• 进口端：澳大利亚、印尼煤到岸价一度低于国内煤50元/吨，全年进口量仍高达2.9亿吨。

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煤炭行业现状如何？企业生存压力有多大？

全行业亏损面在2014年三季度突破**70%**，山西、陕西、内蒙古三大主产区吨煤平均亏损30—50元。

资金链断裂风险有多大？

Wind数据显示，26家上市煤企资产负债率中位数攀升至**65%**，部分企业短期借款占比超过流动资产80%。“借新还旧”成为常态，银行抽贷导致现金流断裂的案例在鄂尔多斯、榆林等地集中爆发。

裁员与降薪潮有多严重？

神华、中煤、同煤等龙头先后启动**第二轮降薪**，幅度10%—20%；陕西某地方矿一次性裁员**1200人**，占职工总数30%。

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政策救市为何效果有限？

2014年9月，发改委牵头推出《煤炭行业脱困工作方案》，提出**限产、清费、控进口**三大举措。

1. 限产：要求全国煤矿按核定产能80%组织生产，但地方执行率不足60%。
2. 清费：取消煤炭价格调节基金等涉煤收费，合计减负约50元/吨，仍难抵煤价跌幅。
3. 控进口：恢复进口煤质检，对高硫、高灰煤实施禁令，全年进口量仅下降**3.8%**。

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煤企自救：从“卖煤”到“卖电”转型

面对困境，大型煤企加速**煤电一体化**布局：

• 神华集团：2014年电力板块利润占比首次超过煤炭，旗下国华电力全年盈利**120亿元**。
• 陕煤化：参股陕西能源集团，获取陕北—湖北特高压外送通道**800万千瓦**火电装机指标。

中小矿则转向煤化工，但受制于油价暴跌，煤制烯烃项目经济性大打折扣。

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2015年展望：底部何时出现？

业内普遍判断，2015年上半年煤价仍有**5%—10%**下跌空间，关键变量在于：

• 需求：若GDP增速跌破7%，火电负增长可能扩大。
• 供给：山西、内蒙古计划再关闭**1000处**年产30万吨以下小矿。
• 政策：资源税从价计征改革落地，吨煤成本或增加**20—30元**。

真正拐点或出现在2015年三季度，前提是落后产能退出速度超过需求下滑速度。