2017年银行业整体画像：规模、利润与风险
2017年末，中国银行业金融机构总资产突破252万亿元，同比增长8.7%，但净利润增速却从2016年的3.5%进一步放缓至2.8%。净息差收窄至2.10%，不良贷款率连续五个季度维持在1.74%。这组数据背后隐藏的问题是：规模扩张的红利正在消失，银行靠什么继续赚钱？
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净息差为何持续下滑？
净息差是银行传统盈利核心，2017年却创下十年新低。原因有三：
- 利率市场化：央行取消存贷款基准利率浮动上限，存款竞争白热化，负债成本抬升。
- 金融脱媒：优质企业转向债券、股票融资，银行被迫下沉客户资质，贷款利率议价能力减弱。
- 同业负债受限：2017年MPA考核将同业负债占比红线设为33%，中小银行被迫高息揽储。
非息收入能否成为新引擎？
2017年上市银行非息收入占比均值28.6%，较2016年提升3.2个百分点，但结构分化明显：
- 理财与托管：受资管新规征求意见稿影响，表外理财规模首次出现负增长（-1.8%）。
- 银行卡与支付：移动支付交易额同比增长82%，但费率价格战导致收入增速仅12%。
- 投行业务：债券承销规模突破9万亿元，成为对公中收最大亮点。
不良贷款的“堰塞湖”如何化解？
表面看不良率企稳，但关注类贷款占比仍高达3.5%。银行采取了哪些“拆弹”手段？
债转股：2017年签约规模1.2万亿元，但实际落地率不足20%，国企与地方政府博弈是最大阻力。
批量转让：四大AMC收购不良资产包价格降至3折以下，银行一次性出清意愿强烈。
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核销提速：全年核销不良贷款7580亿元，同比增34%，消耗大量拨备。
零售转型：得账户者得未来？
2017年招行零售金融利润贡献突破50%，成为行业标杆。其打法值得拆解：
- 场景嵌入：与滴滴、美团合作联名卡，获客成本降至30元/户（传统网点获客成本500元/户）。
- 大数据风控：基于1.2亿零售客户交易数据，信用卡不良率控制在1.11%（行业平均1.60%）。
- AUM考核：将理财经理奖金与客户金融资产规模挂钩，零售客户人均AUM突破6万元。
金融科技：颠覆者还是合作方？
2017年银行业科技投入超1600亿元，但投入产出比差异巨大：
自建模式：工行“融e行”用户破3亿，但月活仅2500万，获客效率远低于互联网巨头。
联盟模式：建行与阿里合作“云税贷”，通过税务数据建模，小微企业贷款不良率0.8%（传统模式3.5%）。
痛点：银行核心系统迭代周期18个月，而互联网公司迭代速度为2周，文化冲突短期难解。
未来五年盈利靠什么？
2017年报告给出的答案已初见端倪：
- 财富管理：居民可投资资产突破150万亿元，银行凭借信用优势，理财子公司牌照将成为“印钞机”。
- 交易银行：现金管理、供应链金融等轻资本业务ROE可达25%，远高于传统信贷的12%。
- 跨境金融：“一带一路”沿线项目融资需求1.5万亿美元，国有大行具备不可替代优势。
投资者如何筛选银行股？
2017年数据揭示三个关键指标：
- 拨备覆盖率：高于200%的银行（如宁波银行493%）具备利润调节空间。
- 逾期90天以上贷款/不良贷款：比值低于80%说明不良认定严格（招行仅78%）。
- 成本收入比：低于30%的银行（如建行27%）在利率下行周期中更具韧性。
中小银行生死局：并购潮何时到来？
2017年已有9家城商行启动上市辅导，但1200家农村金融机构中30%资本充足率低于10.5%。监管释放的信号很明确：鼓励市场化并购。下一个被接盘的会是谁？答案藏在同业负债占比＞40%且不良贷款偏离度＞100%的机构名单里。
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