互联网市场集中度到底指什么？一句话：它衡量的是某一细分赛道里，头部玩家占据了多少市场份额。数值越高，寡头垄断越明显；数值越低，竞争越分散。
为什么要关注互联网市场集中度
- 投资决策：VC/PE用CR4、HHI快速判断赛道是否已被巨头锁死。
- 创业方向：集中度低的垂直细分仍有窗口期，例如跨境SaaS。
- 政策监管：反垄断执法常以CRn>50%或HHI>2500为触发线。
市场集中度的三大计算口径
1. 行业惯用：CRn（Concentration Ratio）
公式：CRn = Σ前n家企业营收 ÷ 行业总营收 ×100%
示例：2023年中国云基础设施CR4=78%，意味着阿里云、华为云、腾讯云、百度智能云四家拿走近八成收入。
2. 反垄断标准：HHI（Herfindahl-Hirschman Index）
公式：HHI = Σ(每家企业市占率%)²
| 区间 | 含义 |
|---|---|
| HHI<1500 | 竞争型市场 |
| 1500≤HHI≤2500 | 中度集中 |
| HHI>2500 | 高度集中 |
3. 长尾修正：长尾指数（Long-tail Index）
当大量中小玩家存在时，CRn可能低估真实集中度。长尾指数=Top10收入 ÷ Top100收入，越接近1，说明腰部以下贡献极低。
互联网行业的集中度特征
平台型业务：天然高集中
网络效应+规模经济导致“赢者通吃”。例如：短视频CR2（抖音+快手）>90%。
工具型SaaS：中度分散
行业Know-how差异大，客户切换成本高，CR5普遍在30%~50%之间。
内容社区：周期性波动
用户注意力迁移快，集中度随爆款周期起伏，B站、小红书、知乎三家市占率五年间从55%降到42%。
如何获取计算所需数据
- 上市公司财报：直接拆分业务板块收入。
- 第三方监测：QuestMobile、艾瑞、SensorTower。
- 爬虫+抽样：抓取App Store畅销榜、广告投放量，建立代理指标。
- 供应链倒推：例如用服务器采购量估算云厂商份额。
实战案例：社区团购集中度演变
2020年Q3，社区团购CR5=35%，兴盛优选、十荟团、同程生活、美团优选、多多买菜五雄并立。
2021年Q2，CR5飙升至82%，中小平台被补贴战挤出。
2022年Q4，监管叫停低价倾销，CR5回落至68%，腰部区域性平台复活。
结论：政策是改变互联网集中度的最大外生变量。
创业者如何利用集中度数据
寻找“低集中+高增速”洼地
2023年H1，中国企业级RPA市场CR3=28%，年复合增速>60%，仍处蓝海。
避开“高集中+低增速”红海
网约车CR2=92%，且订单量增速降至个位数，新进入者需付出极高补贴成本。
预判集中度拐点
当头部玩家开始盈利、停止补贴，且监管趋严时，集中度往往见顶。
投资人如何读集中度
- Pre-A轮：看CR10，判断赛道是否已被验证。
- B轮后：看CR3，评估未来三年能否跑出绝对龙头。
- 并购退出：看HHI，如果>2200，巨头收购意愿更强。
常见误区提醒
误区1：把GMV当收入——电商平台GMV含退款，会夸大集中度。
误区2：忽视区域差异——外卖在一线城市CR2>95%，但下沉市场CR5<60%。
误区3：静态看数据——2020年在线教育CR3=54%，一年后“双减”让集中度归零。
未来趋势展望
随着AIGC、Web3、隐私计算等新基础设施成熟，“去中心化”技术可能再次拉低某些赛道的集中度；但另一方面，大模型所需的算力、数据门槛极高，又会把AI云服务的集中度推向新高。互联网市场集中度永远处于动态博弈之中，唯有持续监测、交叉验证，才能抓住下一波红利。
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